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為什么小型股的拋售預示著更大的麻煩即將來臨

所屬欄目: 要聞資訊    發布時間: 2018-10-12   文章來源:

藍籌股買家要當心了。

包括倫敦資本(London & Capital)和資產管理公司(JPMorgan asset Management)在內的主要資產管理公司表示,近幾周來中小型股大幅下挫,可能是市場即將出現更大幅度回調的一個跡象。

在美國和歐,洲,自8月底以來,小型股指數的跌幅都比藍籌股指數的跌幅更為明顯。歷史表明,這可能是一個警告信號。早在2007年,小型股羅素2000指數早于大型股指數三個月達到峰值,令一些投資者有充足的時間為金融危機后幅度近60%的股市暴跌做準備。

“隨著中小盤股的表現開始遜于標準普爾500指數,股票市場的領導地位發生了變化。”倫敦資本管理著40億美元的資產,該公司股票主管羅杰·瓊斯(Roger Jones)表示,“如果這一新興趨勢持續下去,可能意味著股市將陷入困境,因為從歷史上看,這往往是市場走向轉變的一個警告信號。”

自8月31日以來,羅素2000指數累計下跌9.5%,而標準普爾500指數和羅素3000大盤股指數分別下跌4%和4.8%。歐,洲的情況也差不多,斯托克歐,洲小型200指數下跌7.2%,而斯托克歐,洲50指數下跌3.7%。

許多因素往往使投資者在市場回調期間對小型股格外謹慎:

流動性:瓊斯表示,當股市下跌時,由于流動性較低和缺乏買家,中小型股票遭受的損失更大、更快。

波動性:中小盤股的波動性往往更大,因為它們的利潤波動可能比大公司大得多。

增長:根據倫敦資本的數據,規模較小的公司往往更依賴于強勁的經濟增長,在經濟放緩期間遭受的損失更大。

最近在歐,洲出現大跌的中型成長股包括Fevertree Drinks Plc,其迄今已下跌27%,Asos Plc下跌14%,Ocado Group Plc下跌15%。

“我們認為,經濟和股市周期處于后期階段,這意味著經濟成長在可預見的未來可能令人失望,這可能意味著流動性和波動性將成為投資者關注的焦點。”瓊斯稱。

DWS歐,洲中小型股主管菲利普·施韋內克(Philipp Schweneke)表示,投資者不應害怕小型企業,當市場反彈時,小型企業往往會更快復蘇。

他表示,“最近的波動導致了一些無差別的拋售,創造了一些非常有趣的買入機會。”

摩根大通的賣方策略師也表示,在衰退期間避免小型股可能是一個重大錯誤。不過,該公司的資產管理部門持有不同的觀點,他們建議那些更加防御性的投資者遠離增持中小盤股。

摩根大通資產管理公司歐,洲、中東和非洲地區首席師卡倫·沃德(Karen Ward)寫道,“歷史證據表明,尤其是在歐,洲,小型股在經濟低迷時期往往表現不佳,而大盤股往往表現更好。”

(文章來源:友財網)

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