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美國出現罕見股債齊挫,暴跌恐在眼前?

所屬欄目: 要聞資訊    發布時間: 2018-10-12   文章來源:

美,國股市周三暴跌,國債也遭到無情拋售,有分析師指出,兩者的價格同時下跌在金融市場是十分罕見的。

根據相關數據,近期的走勢顯示,標普500指數和10年期美,國國債收益率的相關系數,自2014年以來首次邁向負值,這是很值得投資者警惕的,因為在過去20年里,兩者的相關性只有三次完全背離,每次都跟隨著股市大跌,包括科網泡沫爆破時期、2008年全球股災,以及2014年股市大跌。

投資者普遍會在股市下跌時,買入國債作為避險和對沖,但近期美,國股債齊挫,意味著投資者可能已經無處容身,同時推翻了投資股票和債券能夠互相對沖虧損的多元化策略。

美聯儲加息、破紀錄的政府債務,以及擔心通脹急升等多項因素,推升了美債收益率。而美債收益率拉升,將會拉高了整個經濟的借貸成本,對企業盈利能力和股價造成壓力。

Leuthold Group分析師James Paulsen在本周撰文稱,華爾街的過熱思維(如股票及債券收益率的相關性的情形)似乎是市場焦慮的重點。他還估計投資者的風險回報敏感性已經變得遲鈍,但隨著市場對通脹更加擔憂,股市將對債息上升表現出愈來愈大的反應。雖然按歷史標準衡量,價格增長和債息仍然很低,但他預計“過熱壓力”將成為更主導的力量,并可能引發股市進一步的下跌。


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